Explicar Stock Options Employees

Você pagaria mais simplesmente porque os vendedores disponíveis que vão vender para você não estão dispostos a se contentar com menos de 13,27. Este 13.27 não está relacionado com a quantidade 1000 da forma como você interpreta. Provavelmente, desde o último comércio às 13h22, surgiram algumas notícias positivas e o vendedor agora está descobrindo mais. Poderia ter sido fácil. Lance: 13.15 100, pergunte: 13.18 1000 ndash Victor123 23 de janeiro 14 às 14:54 Veja também as respostas passadas sobre lances versus perguntar, como as transações são resolvidas, etc. Basicamente, o preço atual apenas significa que o último preço que as pessoas concordaram não implica Que a próxima venda vendida irá pelo mesmo preço. Ndash keshlam 15 de novembro 16 às 5:24 O preço atual da ação ao qual você está se referindo é, na verdade, o preço do último comércio. É um preço histórico ndash, mas durante as horas de mercado, isso geralmente é mero segundos atrás para estoques muito líquidos. Considerando que, a oferta e a pergunta são os melhores preços potenciais que os compradores e os vendedores estão dispostos a negociar: a oferta para o lado da compra e a demanda pelo lado da venda. Mas, pense nos preços de oferta e oferta que você vê como uma ponta dos preços dos icebergs. Isto é: O lance: 13,20 x 200 é uma indicação de que existem potenciais compradores oferecendo 13,20 para até 200 ações. Suas ofertas são as ofertas mais altas atualmente e há outros atrasados ​​com preços de lances mais baixos. Então, a oferta que você está vendo é realmente o melhor preço de oferta nesse momento. Se você inseriu um pedido de mercado para vender mais de 200 ações, parte do seu pedido provavelmente seria preenchido a um preço mais baixo. O Ask: 13,27 x1,000 é uma indicação de que existem potenciais vendedores pedindo 13,27 para até 1000 ações. Os preços da pergunta são os mais baixos atualmente solicitados e há outros atrasados ​​com preços mais altos. Então, pergunte que você está vendo é o melhor preço de venda nesse momento. Se você inseriu um pedido de mercado para comprar mais de 1000 ações, parte do seu pedido provavelmente seria preenchido a um preço mais alto. Uma transação ocorre quando um comprador potencial está disposto a pagar o preço solicitado ou um vendedor potencial está disposto a aceitar o preço da oferta, ou então eles se encontram no meio se os compradores e os vendedores mudarem suas ordens. Nota: existem principalmente dois tipos de bolsas de valores. Aquele que acabei de descrever é um típico mercado de acordo com as ofertas. E talvez o tipo que você está se referindo. O outro tipo é um mercado de balcão orientado por cotações, onde existe um fabricante de mercado. Como JohnFx já mencionou. Nesses casos, o spread entre o amplificador de licitação pergunte ao fabricante de mercado como compensação por fazer um mercado em estoque. Para um estoque líquido que é fácil para o criador de mercado se virar e comprar para outra pessoa, o spread é pequeno (estreito). Para os estoques ilíquidos que são mais difíceis de lidar, a propagação é maior (ampla) para compensar o mercado que tem que potencialmente transportar o estoque no inventário por algum período de tempo, durante o qual existe um risco para ele se ele se move no errado direção. Finalmente . Se você quisesse comprar 1000 ações, você poderia inserir um pedido de mercado, caso em que, conforme descrito acima, você pagará 13,27. Se você quisesse comprar suas ações no máximo 13.22 em vez disso, ou seja, o chamado preço atual, então você entraria uma ordem limite para 1000 ações em 13.22. E mais ao ponto, o seu pedido se tornaria o novo preço de oferta mais alta (até que outra pessoa aceite sua oferta por suas ações.) Claro, não há garantia de que, com uma ordem de limite que você preencha, seu pedido pode expirar no No final do dia se ninguém aceitar sua oferta. Respondeu 23 de fevereiro 10 às 2:56 Tim No, eu quis dizer 13,27 como escrito. Se você inserir um pedido de mercado para comprar, você pagaria o preço de venda de alguém. Seu quotbidquot em uma ordem de mercado é essencialmente o preço mais baixo que alguém está pedindo atualmente. Um pedido de mercado não limita o preço. Enquanto uma ordem limite limita o que você está disposto a pagar. Ndash Chris W. Rea 18 de junho 12 às 21:43 Ambos os preços são cotações em uma única parcela de estoque. O preço da oferta é o que os compradores estão dispostos a pagar por isso. O preço de venda é o que os vendedores estão dispostos a aceitar. Se você está vendendo um estoque, você vai conseguir o preço da oferta, se você estiver comprando um estoque, você vai conseguir o preço da peça. A diferença (ou spread) vai para o intermediário intermediário que lida com a transação. Como outros afirmam, o preço atual é simplesmente o último preço no qual a bolsa de valores foi negociada. Para qualquer tiquetaque, no entanto, existem muitos preços de oferta de compra, porque os títulos podem trocar em várias bolsas e entre vários agentes em uma única troca. Isso é verdade para ambos os tipos de trocas que Chris mencionou em sua resposta. A resposta de Chris é muito completa ao explicar como os dois tipos de intercâmbios funcionam, então eu vou apenas adicionar alguns detalhes menores. Em trocas como o NASDAQ, existem vários fabricantes de mercado para a maioria dos títulos relativamente líquidos, o que, teoricamente, introduz a concorrência entre eles e, portanto, diminui os spreads de oferta e demanda que os comerciantes enfrentam. Embora isso resulte em que os criadores de mercado ganhem menos remuneração por seus riscos, eles esperam compensar a diferença ao fazer o mercado de títulos altamente liquidos. Isso também pode resultar em seu preenchimento de pedidos, em peças, a vários preços diferentes se sua corretora preencher isso através de vários fabricantes de mercado. Claro, se você fizer sua encomenda em uma troca onde um sistema eletrônico preenche (o outro tipo de troca que Chris mencionou), isso pode acontecer de qualquer maneira. Em suma, se você colocar um pedido de mercado para 1000 ações, poderá ser preenchido a vários preços diferentes, dependendo do volume, preços múltiplos de oferta, etc. Se você colocar uma ordem considerável, seu corretor pode preenchê-lo em pedaços independentemente de Impedem que você mova o mercado. Isso raramente é um problema para os pequenos investidores que negociam títulos com altos volumes, mas para os investidores com maior capital, como investidores institucionais, fundos mútuos, etc., que colocam grandes pedidos em relação ao volume médio, isso poderia ser um fardo, tanto em A diferença de preço ao longo do tempo, à medida que a ordem é colocada e o aumento da contabilidade exigida. Isso é tangencialmente relacionado, então eu vou adicionar isso de qualquer maneira. Em casos como o descrito acima, as ordens de todos ou nenhuns (AON) são uma solução, estas são instruções que instruem o corretor para que apenas executem a ordem se ela pode ser preenchida em uma única transação. A maioria dos corretores oferece estes, mas existem algumas advertências que se aplicam especificamente a eles. (Não consegui encontrar algumas dessas informações, então parte disso é da memória). As ordens de tudo ou nenhum são apenas uma opção se a ordem for para mais de um certo número de compartilhamentos. Eu acho que o tamanho mínimo é de 300 ou 400 partes. Sua ordem não será colocada até que seu corretor coloque todos os outros pedidos à frente que não tenham condições especiais anexadas a eles. Eu acredito que as ordens de todos ou nenhuns são pedidos diários, o que significa que, se não houvesse provisão suficiente para preencher o pedido durante o dia, o pedido será cancelado no fechamento do mercado. Os pedidos da AON só se aplicam às ordens limitadas. Se você quiser replicar o comportamento de um pedido de mercado com as características da AON, você pode tentar definir um limite de compra da buysell com alguns centavos acima do preço atual do mercado. Guia para iniciantes para opções de ações Uma opção de estoque é uma segurança que dá ao titular o direito Para comprar ações (geralmente ações ordinárias) a um preço fixo (chamado de preço de exercício) por um período de tempo fixo. As opções de compra de ações são a forma mais comum de equidade dos empregados e são usadas como parte dos pacotes de remuneração dos empregados na maioria das startups de tecnologia. Se você é um fundador, provavelmente você vai usar opções de ações para atrair e reter seus funcionários. Se você estiver se juntando a uma inicialização, você provavelmente receberá opções de estoque como parte de sua compensação. Esta publicação é uma tentativa de explicar como as opções funcionam e torná-las um pouco mais fáceis de entender. O estoque tem um valor. Na semana passada, falamos sobre como o valor geralmente é zero no início de uma empresa e como o valor se valoriza ao longo da vida da empresa. Se a sua empresa estiver distribuindo ações como parte do plano de compensação, você estará entregando algo de valor aos seus funcionários e eles teriam que pagar impostos sobre isso, assim como eles pagam impostos sobre a compensação em dinheiro que você paga. Vamos executar um exemplo para deixar isso claro. Digamos que o estoque comum em sua empresa vale 1share. E dizemos que você entrega 10.000 ações para todos os engenheiros de software que contrata. Então, cada engenheiro de software receberia 10.000 de compensação e eles teriam que pagar impostos sobre isso. Mas se isso é estoque em uma empresa de fase inicial, o estoque não é líquido, não pode ser vendido agora. Então, seus funcionários estão recebendo algo que eles não podem se transformar em dinheiro imediatamente, mas eles precisam pagar cerca de 4.000 em impostos como resultado de obtê-lo. Isso não é bom e é por isso que as opções são o método de compensação preferencial. Se suas ações ordinárias valerem 1share e você emitir alguém uma opção para comprar suas ações ordinárias com um preço de exercício de 1share, então, nesse mesmo momento, essa opção não tem valor de exercício. É no dinheiro como eles dizem em Wall Street. As leis tributárias estão escritas nos EUA para fornecer que, se um empregado receber uma opção de dinheiro como parte de sua compensação, eles não precisam pagar impostos sobre ela. As leis tornaram-se mais rigorosas nos últimos anos e agora a maioria das empresas faz algo como uma avaliação 409a de suas ações ordinárias para garantir que as opções sobre ações sejam atingidas pelo valor justo de mercado. Vou fazer uma publicação separada nas avaliações 409a, porque esta é uma questão importante e importante. Mas, por enquanto, penso que é melhor simplesmente dizer que as empresas emitem opções no dinheiro para evitar gerar renda para seus funcionários, o que exigiria que pagassem impostos sobre a concessão. Aqueles de vocês que entendem a teoria das opções e mesmo aqueles de vocês que entendem as probabilidades certamente percebem que uma opção de dinheiro realmente tem valor real. Há um grande negócio em Wall Street valorizando essas opções e trocando-as. Se você olha os preços das opções negociadas publicamente, você verá que as opções de dinheiro têm valor. E quanto mais tempo o termo da opção, mais valor eles têm. Isso ocorre porque há uma chance de que as ações apreciem e a opção se tornará no dinheiro. Mas se o estoque não apreciar e, o mais importante, se o estoque cair, o detentor da opção não perde dinheiro. Quanto maior a chance de a opção se tornar no dinheiro, mais valiosa a opção se torna. Eu não vou entrar na matemática e na ciência da teoria das opções, mas é importante entender que as opções de dinheiro realmente valem alguma coisa e que elas podem ser muito valiosas se o período de retenção for longo. A maioria das opções de estoque em startups tem um longo período de espera. Pode ser de cinco anos e pode ser dez anos. Então, se você se juntar a uma startup e obter uma opção de cinco anos para comprar 10.000 ações ordinárias no 1share, você está obtendo algo de valor. Mas você não precisa pagar impostos sobre isso, desde que o preço de exercício do 1share seja um valor justo de mercado no momento em que você obtiver a concessão da opção. Isso explica por que as opções são uma ótima maneira de compensar os funcionários. Você os emite algo de valor e não tem que pagar impostos sobre isso no momento da emissão. Vou falar sobre mais duas coisas e depois terminar esta publicação. Essas duas coisas estão adquirindo e exercitando. Abordarei mais problemas que afetem as opções em postagens futuras nesta série. Opções de estoque são uma atração e uma ferramenta de retenção. A retenção ocorre através de uma técnica chamada de aquisição. Vesting geralmente acontece ao longo de um período de quatro anos, mas algumas empresas usam três anos de aquisição. A forma como a aquisição de direitos humanos funciona é que suas opções não pertencem a você na sua totalidade até que você tenha investido nelas. Vamos ver essa concessão de 10.000 ações. Se fosse adquirido ao longo de quatro anos, você assumiria a opção à taxa de 2.500 ações por ano. Muitas empresas penhasco veste o primeiro ano, o que significa que você não ganha nenhuma ação até seu primeiro aniversário. Depois disso, a maioria das empresas ganham mensalmente. A coisa boa sobre a aquisição de direitos é que você obtém a concessão total atingida pelo valor de mercado justo quando você se junta e mesmo que esse valor suba muito durante seu período de aquisição, você ainda obtém esse preço de exercício inicial. Vesting é muito melhor do que fazer uma subvenção anual todos os anos, o que teria que ser atingido pelo valor justo de mercado no momento da concessão. Exercitar uma opção é quando você realmente paga o preço de exercício e adquire as ações comuns subjacentes. No nosso exemplo, você pagaria 10.000 e adquiriria 10.000 ações ordinárias. Obviamente, este é um grande passo e você não quer fazê-lo levemente. Há dois momentos comuns em que você provavelmente se exercitaria. O primeiro é quando você está se preparando para vender as ações comuns subjacentes, principalmente provável em conexão com uma venda da empresa ou algum tipo de evento de liquidez como uma oportunidade de venda secundária ou uma oferta pública. Você também pode exercitar para iniciar o relógio no tratamento de ganhos de capital a longo prazo. O segundo é quando você sai da empresa. A maioria das empresas exige que seus funcionários exerçam suas opções dentro de um curto período após a saída da empresa. O exercício das opções tem uma série de consequências fiscais. Vou abordá-los em uma futura postagem no blog. Tenha cuidado ao exercer opções e obter conselhos fiscais se o valor das suas opções for significativo. Isso é por enquanto. A equidade dos empregados é um assunto complicado e agora estou percebendo que posso acabar fazendo alguns meses no MBA Mondays neste tópico. E as opções são apenas uma parte deste tópico e são igualmente complicadas. Eu voltarei na próxima segunda-feira com mais sobre esses tópicos. Fred Wilson é sócio da Union Square Ventures. Ele escreve o influente A VC. Onde esta publicação foi originalmente publicada. Guia para iniciantes para opções de estoque